Юридические исследования - Инвестиционные проекты Колтынюк Б. А. -

На главную >>>

Корпоративное право: Инвестиционные проекты Колтынюк Б. А.


    В учебнике рассматриваются основные положения по формированию инвестиционного проекта и оценки его эффективности. Приводятся примеры и задачи расчета доходности. Учебник адресован студентам экономических специальностей и на правлений, а также может быть полезен лицам, желающим самостоятельно изучить современные подходы к оценке эффективности инвестиционных проектов.


    Рекомендовано учебно-методическим объединением ВУЗов России Министерства общего и профессионального образования РФ в качестве учебника для студентов высших учебных заведений, обучающихся по экономическим специальностям

    Колтынюк Б. А.


    Учебник
     
    Инвестиционные проекты


     
    Издательство Михайлова В.А.
    Санкт-Петербург
    2000

    ББК 65.26

    К61

    УДК 336

     

    Колтынюк Б.А.

    К 61Инвестиционные проекты: Учебник. - СПб.: Изд-во Михайлова В.А., 2000. - 422 с.

    ISBN 5-8016-0189-9

     

    Рецензенты: д-р экон. наук проф. А.Б. Крутик и д-р экон. наук проф. Г.П. Овчинников

    В учебнике рассматриваются основные положения по формированию инвестиционного проекта и оценки его эффективности. Приводятся примеры и задачи расчета доходности.

    Учебник адресован студентам экономических специальностей и на правлений, а также может быть полезен лицам, желающим самостоятельно изучить современные подходы к оценке эффективности инвестиционных проектов.

    ББК 65.26

    (c) Колтынюк Б.А., 2000

    ISBN 5-8016-0189-9

    (c)Издательство Михайлова В.А.

     

    Колтынюк Борис Аронович

     

    ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ПРОЕКТЫ


    Компьютерный дизайн Михайлова А. В.

    Компьютерная верстка Михайлова А.В.

    Подписано в печать 12.01.2000 г. Формат 60x88 1/16.

    Печать офсетная. Печ. л. 26. Тираж 3000 экз. Заказ № 723

     

    Издательство Михайлова В. А.

    Лицензия ЛР № 065090 от 07.04.97

     

    Отпечатано с готовых диапозитивов

    в ордена Трудового Красного Знамени ГП "Техническая книга"

    Министерства Российской Федерации по делам печати,

    телерадиовещания и средств массовых коммуникаций

    198005, Санкт-Петербург, Измайловский пр., 29

     

     

    Содержание:
     

    ПРЕДИСЛОВИЕ
    РАЗДЕЛ I. ТЕХНИКО-ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ОБОСНОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА

    ГЛАВА 1. ЦЕЛИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА И ИСТОЧНИКИ ЕГО ФИНАНСИРОВАНИЯ

    1.1. Основные положения

    1.2. Обоснование идеи проекта

    1.3. Стадии (фазы) осуществления инвестиционного проекта

    1.4. Методические подходы к оценке эффективности

    Краткие выводы

    Вопросы и задания

    Ключевые термины

    Рекомендуемая литература

    ГЛАВА 2. ПОРЯДОК ОБОСНОВАНИЯ И ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРОЕКТОВ

    2.1. Сущность и содержание обоснования проектов

    2.2. Источники финансирования проектов

    2.3. Проектное финансирование

    Краткие выводы

    Вопросы и задания

    Ключевые термины

    Рекомендуемая литература

    ГЛАВА 3. МАРКЕТИНГОВЫЕ ИССЛЕДОВАНИЯ

    3.1. Оценка жизненного цикла товара

    3.2. Анализ привлекательности рынка

    3.3. Ценообразование

    3.4. Выбор стратегии маркетинга

    Краткие выводы

    Вопросы и задания

    Ключевые термины

    Рекомендуемая литература

    ГЛАВА 4. ИНЖЕНЕРНОЕ ПРОЕКТИРОВАНИЕ

    4.1. Производственная программа и производственная мощность

    4.2. Выбор технологии и организации промышленного производства

    4.3. Основные положения по проектированию предприятий, зданий и сооружений

    4.4. Определение размера затрат

    Краткие выводы

    Вопросы и задания

    Ключевые термины

    Рекомендуемая литература

    ГЛАВА 5. МЕСТОРАСПОЛОЖЕНИЕ ПРЕДПРИЯТИЙ И ОБЪЕКТОВ СОЦИАЛЬНО-КУЛЬТУРНОЙ СФЕРЫ

    5.1. Анализ месторасположения промышленного предприятия

    5.2. Размещение объектов социально-культурной сферы

    Краткие выводы

    Вопросы и задания

    Ключевые термины

    Рекомендуемая литература
    РАЗДЕЛ II. МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ И МЕРОПРИЯТИЙ

    ГЛАВА 6. ЭФФЕКТИВНОСТЬ ИНВЕСТИЦИЙ

    6.1. Общие положения

    6.2. Затраты

    6.3. Традиционные (простые) методы оценки инвестиций

    6.4. Финансовая оценка проекта

    Краткие выводы

    Вопросы и задания

    Ключевые термины

    Рекомендуемая литература

    ГЛАВА 7. ДИНАМИЧЕСКИЕ МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОЕКТОВ

    7.1. Дисконтирование

    7.2. Показатели сравнительной эффективности инвестиционных проектов

    7.3. Наиболее типичные варианты принятия инвестиционных решений

    7.4. Коммерческая эффективность

    7.5. Бюджетная эффективность

    7.6. Экономическая эффективность

    Краткие выводы

    Вопросы и задания

    Ключевые термины

    Рекомендуемая литература

    ГЛАВА 8 БИЗНЕС-ПЛАН

    8.1. Общие положения

    8.2. Структура и содержание бизнес-плана

    8.3. Резюме проекта

    8.4. Анализ положения дел в отрасли

    8.5. Существо предлагаемого проекта

    8.6. Анализ рынка

    8.7. План маркетинга

    8.8. Производственный план

    8.9. Организационный план и управление персоналом

    8.10. Анализ рисков

    8.11. Финансовый план

    8.12. Исходная информация для составления бизнес-плана

    Краткие выводы

    Вопросы и задания

    Ключевые термины

    Рекомендуемая литература

    ГЛАВА 9. УЧЕТ И СНИЖЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РИСКОВ

    9.1. Учет фактора риска

    9.1.1. Методы качественной оценки риска вложений

    9.1.2. Методы количественной оценки риска вложений

    9.2. Снижение инвестиционных рисков

    9.2.1. Распределение риска

    9.2.2. Резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов

    9.2.3. Снижение рисков финансирования

    9.2.4. Страхование риска

    9.3. Программные продукты для оценки эффективности инвестиционных проектов

    9.3.1. Пакет COMFAR 2.1

    9.3.2.Пакет PROPSPIN

    9.3.3. Пакет “Альт-Инвест”

    9.3.4. Пакет “Project Expert 5”

    9.3.5. Пакет “Инвестор 4.1”

    9.3.6. Пакет “ТЭО-Инвест”

    9.3.7. Пакет “Инвест-Проект”

    9.3.8. Пакет FOCCAL

     

    Краткие выводы

    Вопросы и задания

    Ключевые термины

    Рекомендуемая литература
    РАЗДЕЛ III. УПРАВЛЕНИЕ ПРОЕКТАМИ

    ГЛАВА 10. ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ПРОЕКТАМИ

    10.1. Управление при помощи проектов

    10.2. Актуальность использования управления проектами в России

    10.3. Методы управления проектами

    10.4. Организационные структуры управления проекта

    Краткие выводы

    Вопросы и задания

    Ключевые термины

    Рекомендуемая литература

    ГЛАВА 11. МЕТОДЫ ПЛАНИРОВАНИЯ И УПРАВЛЕНИЯ ПРОЕКТАМИ

    11.1. Основные этапы разработки управленческих решений

    11.2. Составление календарных планов

    11.3. Управление ресурсами

    11.4. Контроль и регулирование проекта

    Краткие выводы

    Вопросы и задания

    Ключевые термины

    Рекомендуемая литература

    ГЛАВА 12. КОНТРАКТНАЯ СТАДИЯ УПРАВЛЕНИЯ ПРОЕКТОМ

    12.1. Функции участников торгов

    12.2. Разработка тендерной документации и проведение торгов

    12.2.1. Требования к тендерной документации

    12.2.2. Предварительная квалификация

    12.2.3. Оформление оферты

    12.2.4. Правила торгов

    12.3. Порядок разработки и заключения договоров подряда (контрактов)

    12.3.1. Подготовка договора

    12.3.2. Заключение договора

    12.3.3. Исполнение договора

    12.3.4. Расторжение договора

     

    Краткие выводы

    Вопросы и задания

    Ключевые термины

    Рекомендуемая литература
    Приложения

    Приложение 1. Примеры и задачи

    1. Дисконтирование

    1.1. Дисконтирование денежных поступлений одного года

    1.2. Дисконтирование денежных поступлений разных лет

    1.3. Расчет с многоразовых поступлений от инвестиций

    1.4. Определение текущей стоимости “вечных” проектов

    2. Основные принципы оценки эффективности инвестиционных проектов

    3. Простейшие методы оценки целесообразности инвестиций

    Приложение 2. Словарь

    Приложение 3. Социальные нормативы и нормы (Приводимые ниже нормативы и нормы одобрены распоряжением Правительства Российской Федерации от 3 июля 1996 г. № 1063-р.)

    1. Культура

    2. Массовая информация

    3. Здравоохранение

    4. Физическая культура и спорт

    5. Социальная защита населения

    Приложение 4. БИЗНЕС-ПЛАН СОЗДАНИЯ РЕАБИЛИТАЦИОННОГО ЦЕНТРА

    ПРЕДИСЛОВИЕ

    В условиях перехода к рыночным отношениям важное значение приобретает реальное инвестирование различных проектов и мероприятий, без которых немыслимы обновление и расширенное воспроизводство основных производственных фондов и связанное с ним производство конкурентоспособной продукции, а следовательно, решение множества социально-экономических проблем развития страны.

    Инвестирование реальных проектов возможно и при наличии собственных средств у предприятия, и при их отсутствии. Однако в любом случае требуется определенная предварительная оценка эффективности принимаемых решений, т.е. оценка показателей эффективности с учетом фактора риска и на основе достоверной информации, полученной и проанализированной на всех этапах подготовительной работы.

    Правильность полученных результатов в равной степени за висит от полноты и корректности методов, используемых при анализе, от опыта и квалификации специалистов и консультантов.

    Надо отметить, что в отечественной практике для экономического обоснования хозяйственных решений долгое время использовался подход, основанный на минимизации приведенных затрат в расчетах сравнительной экономической эффективности. В условиях командно-административной системы такой подход был приемлем для научного обоснования хозяйственных решений. Однако в условиях рыночной экономики его использование породило множество проблем методического и методологического характера, что, в конечном итоге, привело к необходимости применения стандартизированных методов оценки.

    Одним из наиболее известных инициаторов введения стандартизированного подхода в оценку эффективности инвестиционных проектов Международный центр промышленных исследований при ЮНИДО. В 1978 г. он опубликовал “Руководство по оценке проектов”, предлагающее развивающимся странам методику повышения качества инвестиционных предложений и стандартизации технико-экономических обоснований. Эта книга, в создании которой принимали участие ведущие международные финансовые институты, такие, например, как Международный банк, а также крупные фирмы и организации, уже выдержала несколько изданий, каждое из которых перерабатывалось и дополнялось с учетом накопленного опыта подготовки ТЭО в развивающихся странах.

    Понятно, что нестабильность социально-экономической и политической обстановки в России, несовершенство законодательства обуславливают отсутствие инвестиций в реальную экономику, и, к сожалению, остается лишь изучать методические подходы, предложенных ЮНИДО, в которых отчасти отраженны и отечественные методические рекомендации по оценке проектов и их отбору для финансирования, изданных в 1994 г. Однако, думается, что Россия, имеющая огромный природный и научно-технический потенциал, сможет пережить спады и кризисы и встанет на путь экономического и социального роста.

    Каковы же цели и задачи данной работы?

    Во-первых, существующая в качестве стандарта концепция технико-экономического обоснования инвестиционных проектов, разработанная ЮНИДО, нуждается в дополнении новыми методическими материалами, связанными с подготовкой и оценкой проектов и их адаптацией к конкретным условиям отечественного рынка. Рассмотрение ряда вопросов, касающихся оценок сравнительной эффективности проектов, поможет выбрать из множества лучший.

    Во-вторых, автор счел нужным предложить читателям методические подходы по размещению и месторасположению объектов социально-культурной среды, которые в силу известных причин нуждаются в серьезной государственной поддержке всеми доступными средствами.

    В-третьих, на основе анализа эффективности инвестиционных проектов рассмотрены методические подходы принятия типовых решений.

    В-четвертых, наряду с экономической оценкой эффективности инвестиционных проектов важное место в их успешной peaлизации принадлежит управлению, включающему такие функции, как планирование, организация (в том числе мотивация) и контроль. В пособии показаны организационные структуры и методы управления. Этот материал книги может быть полезен всем, изучающим современные Project Management как искусство руководителя применять необходимые ресурсы для достижения постав ленных целей.

    В-пятых, построение книги должно послужить лучшему усвоению изложенного материала: каждая глава завершается краткими выводами, перечнем вопросами и списком рекомендуемой литературы; в конце книги предлагаются задачи для закрепления полученных знаний.

    В отдельных главах и параграфах учебника поставленные вопросы освещаются с использованием малоизвестной информации. Дополнительные сведения содержатся в приложениях по изложенной теме.

    Содержание книги соответствует курсу лекций по дисциплинам “Экономика инвестиций” и “Инвестиционное проектирование”, читаемых автором в ряде вузов г. Санкт-Петербурга. Она может использоваться студентами разных курсов и специальностей, а также специалистами, желающими расширить свой кругозор в области реального инвестирования. Думается, что рассмотренные в книге методы и подходы к выбору эффективных инвестиционных решений будут способствовать экономическому росту нашей страны.

    Остается выполнить приятный долг — выразить признательность многочисленным друзьям и коллегам, чьи помощь и советы способствовали появлению этой работы.

    Особая благодарность рецензенту книги, доктору экономических наук профессору Крутику А.Б. и доктору экономических наук профессору Овчинникову Г. П.