Юридические исследования - Роль и классификация инвестиций. -

На главную >>>

Финансовое право: Роль и классификация инвестиций.


    В рыночной экономике инвестирование означает процесс вложения средств в любой форме для получения дохода или какого-либо объекта.


    1)Понятие

    В рыночной экономике инвестирование означает процесс вложения средств в любой форме для получения дохода или какого-либо объекта.

     

    1.1)Классификация

     

    1)По типам:

    -инвестиции в физические активы (производственные здания, сооружения, машины, оборудования)

    -инвестиции в денежные активы (вложения в портфели ценных бумаг, ценные бумаги на депозите).

    -инвестирование в нематериальные активы (проведение переобучения и повышения квалификации, разработка торговых знаков, приобретение лицензий).

    2)По форме капитальных вложений:

    -инвестиции на реконструкцию

    -инвестиции на техническое перевооружение

    3)По источникам финансирования:

    -из собственных источников

    -из заёмных источников

    4)По видам инвестиций:

    -прямые (вложения в уставной капитал с целью извлечения дохода и получения прав на участие в управлении)

    -рисковые (инвестиции, вкладываемые в новые сферы, связанные с большим риском).

    -портфельные(связаны с формированием портфеля ценных бумаг).

     

    В современных условиях можно выделить 2 направления государственного участия в инвестиционном процессе:

    -государство реализует политику государственных капитальных вложений (централизованных и нецентрализованных).

    -государство может регулировать инвестиционный процесс путём проведения гибкой налоговой и амортизационной политики, регулируя движение средств на кредитном рынке с помощью управления ставкой процента продажи государственных ценных бумаг, предоставления целевого кредита.


    2)Оценка инвестиционных проектов.

    Под инвестиционным проектом понимается комплекс мероприятий по осуществлению капиталовложений с целью получения в будущем прибыли.

    Решение предприятия о финансировании проекта определяется целями его развития.

    К целевым установкам относятся:

    -увеличение или удержание доли рынка для своего товара.

    -выпуск нового товара.

    -создание или поддержание имиджа предприятия.

    -достижение максимизации использования имеющихся ресурсов.

     

    Инвестиционные проекты могут различаться по фазам продолжительности их реализации.

    -На первой фазе развития инвестиционного проекта разрабатывается бизнес-план.

    -На второй фазе проводится капиталовложение (строительство, покупка оборудования и т.д.).

    -На третьей фазе вводятся полные мощности (начинают предоставляться услуги, выпускаться продукция).

     

    3)Методы инвестиции предприятия.

    Сравнение различных инвестиционных проектов и выбор лучшего из них производится с использованием различных методов:

    -метод чистого привидённого эффекта

    Основан на сопоставлении величины исходной инвестиции с общей суммой дисконтирования чистых денежных  поступлений, собираемых ею в течение прогнозируемого периода.

    Общая накопленная величина дисконтированных доходов PV и чистый приведённый эффект NPV находится по формуле:

    PV = E* Pk/(1+2)n

    NPV=E* Pk/(1+2)n  - Ic

    Pk – годовые расходы

    k - годы

    Ic – величина исходных инвестиций

     

    -метод расчёта индекса рентабельности инвестиций

    PI = E* Pk/(1+2)n /Iс

    Если PI >1 то проект следует принимать

    Если PI<1 то проект слеудет отвергнуть

    Если PI=1 нет ни прибыли не убытка

     

    -метод определения срока окупаемости инвестиций

    Метод расчёта периода окупаемости состоит в определении срока, который понадобится для возмещения суммы первоначальных инвестиций.

     

    -метод расчета коэффициента эффективности инвестиций

    ARR = PN/0.5*(IC-RV)

    PN – средняя годовая прибыль

    RV – остаточная или ликвидационная стоимость

    ARR – коэффициент эффективности инвестиций

     

    4)Источники финансирования инвестиций

    Инвестиционная деятельность может финансироваться за счёт:

    1)собственных финансовых ресурсов(прибыль, амортизационные отчисления).

    2)заёмные финансовые средства(банковские, бюджетные кредиты)

    3)привлечённые финансовые средства инвестора (средства от продажи акций, средства привлечённые посредством создания востребованных памм счетов и доверительного управления памм счетами между инвесторами и управляющим (трейдером)).

    4)денежные средства, централизуемые объединения предприятий.

    5)инвестиционные ассигнования из местного, гос.бюджета и внебюджетных фондов.

    6)иностранные инвестиции.

     

    5)Инвестиционные риски

    Существует следующая классификация инвестиционных рисков:

    1)С точки зрения инвестиционного климата:

    -экономические, политические, социальные, экологические, криминальные.

    2)По факторам риска на различных стадиях реализации проекта:

    -прединвестиционная(уровень развития инфраструктуры, удалённость от сетей).

    -инвестиционная(платёжеспособность заказчика)

    -эксплуатационная(состоит из 4 видов)

    1)финансовый экономический риск

    2)социальный риск

    3)технический риск

    4)экологический риск

    3)По возможностям диверсификации

    -диверсифицируемые риски

    1)деловой риск (физический и моральный износ оборудования, упадок спроса на продукцию предприятия).

    2)риск ликвидности (возникает в случае невозможности реализации актива по рыночной цене.

    3)риск непогашения долга

    -недиверсифицируемые риски

    1)рыночный риск – связан с изменением стоимости акций предприятия из-за больших колебаний курсов на фондовом рынке.

    2)процентный риск – риск изменения ставки процента из-за кредитной денежной политики органов гос. власти.